央行回应：货币政策回归常态后的常规流动性操作

在7月13日举行的国新办发布会上，人民银行调查统计司司长、新闻发言人阮健弘，人民银行货币政策司司长孙国峰，人民银行金融市场司司长邹澜分别就上半年金融数据、小微企业贷款情况、货币政策取向、数字人民币等热点问题，回答了记者提问。

关于7月15日即将实施的全面降准，孙国峰回应，此次降准是货币政策回归常态后的常规流动性操作。他表示，当前，我国经济稳中向好，稳健货币政策取向没有改变，此次降准主要是为了优化金融机构的资金结构、提升金融服务能力、更好支持实体经济。

PPI走高是阶段性的后续有望趋于回落

关于PPI高位运行，孙国峰在回答记者提问时表示，总体看，我国PPI走高是阶段性的，今年二三季度可能维持相对高位，随着基数效应逐步消退和全球供给恢复带来的输入性影响减弱，PPI有望在今年4季度和明年趋于回落。

“一段时间，我国PPI上涨幅度较快，这既有去年同期疫情冲击导致PPI负增长形成的低基数因素，也有国际大宗商品价格上涨输入性影响。”孙国峰表示，对于年内PPI阶段性上行，应当客观看待。

孙国峰表示，一方面，这是在去年低基数基础上的高读数，对此可以用去年、今年和明年连续三年的整体视角来观察PPI的变化。另外一方面，历史上PPI指标本身波动就相对较大，在数月内阶段性的下探或者冲高的现象也并不少见。

数字人民币试点测试范围有序扩大

2019年数字人民币试点的测试相继在深圳、苏州、雄安、成都四个地方以及北京冬奥会场启动。2020年10月，增加了上海、海南、长沙、西安、青岛、大连6个试点测试地区。阮健弘表示，数字人民币研发试点的选择，综合考虑了国家重大发展战略、区域协调发展战略以及各地产业和经济特点等因素，目前试点的省市基本涵盖了长三角、珠三角、京津冀、中部、西部、东北、西北等不同地区，具备广泛的代表性，有利于试验评估数字人民币在我国不同区域的应用前景。

阮健弘说，数字人民币试点测试坚持“稳妥、安全、可控”的原则，以受邀的白名单用户小额交易为主。“从前一阶段的试点看，数字人民币试点测试范围有序扩大，应用场景日趋丰富，应用模式持续创新，系统运行总体稳定。”

影子银行类资管产品规模有序压降

今年以来，重点领域金融风险得到有效防范。阮健弘在发布会上介绍称，今年一季度末，影子银行类资管产品、非标债权、资金在金融体系内部的循环规模分别比历史高峰下降五分之一、近四分之一、近五分之一。

阮健弘表示，人民银行探索形成中小金融机构风险处置模式，高风险中小金融机构处置取得阶段性成果。进一步完善房地产金融调控机制，围绕稳地价、稳房价、稳预期，构建房地产金融调控长效机制。

此外，阮健弘介绍，从中长期投资的投向结构看，金融对制造业、基础设施业，除房地产以外的服务业等重点领域的支持力度稳固，信贷投放结构持续优化。6月末人民币房地产贷款余额是50.8万亿元，同比增长9.5％，增速比上年末回落了2.2个百分点。

小微企业融资量增、面扩、价降

今年上半年，小微企业融资量增、面扩、价降。邹澜介绍称，6月末，普惠小微贷款余额是17.7万亿元，同比增长31％；支持小微经营主体3830万户，同比增长29.2％。邹澜表示，两项直达货币政策工具的效果显著。2020年至2021年5月，全国银行业金融机构共对10.9万亿元贷款本息实施延期，累计发放普惠小微信用贷款6.3万亿元。重点行业企业支持力度持续加大。

小微企业融资成本也在逐步降低。阮健弘表示，今年上半年，小微企业新发贷款合同利率5.18％，分别比上年同期和2019年同期低0.3个和1.06个百分点，制造业贷款合同利率4.13％，比上年同期低0.25个百分点。

“本次全面降准降低了金融机构的资金成本每年约130亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。”阮健弘表示。阮健弘说，今年以来，人民银行继续健全市场化利率形成和传导机制，完善中央银行的政策利率体系，优化存款利率监管，释放贷款市场报价利率的改革潜力，推动实际贷款利率进一步降低。同时，也用好两项直达实体经济的货币政策工具，降低小微企业融资成本。

以我为主，开展国际宏观政策协调

关于近期市场上有关于美联储货币政策收紧的讨论，孙国峰回应称，这对中国货币政策、金融市场的影响是比较小的。孙国峰表示，从中国的金融市场来看，中国的十年期国债利率目前在3％左右，比前期还有所下降，人民币汇率双向波动，金融市场保持平稳运行，经济也保持了稳中向好的态势。“应当说，在全球经济一体化的背景下，各个经济体之间的经济和金融相互影响，但由于疫情防控和经济恢复存在着时间差，因此美国货币政策和中国货币政策有不同的操作，也是很正常的。”孙国峰表示，当前，我国经济稳中向好，稳健货币政策取向没有改变。他表示，下一阶段，货币政策将坚持以我为主、稳字当头，坚持正常货币政策，坚持货币政策的自主性。根据国内经济形势和物价走势，把握好政策力度和节奏，兼顾内外均衡，有力支持实体经济。

同时也会密切关注国际经济金融形势变化，以我为主，开展国际宏观政策协调，共同发出正向声音，促进全球经济稳定恢复。

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